17 novembre 2023

Investir dans une montre de luxe

Même si OBH se veut d’écrire une histoire de passionnés, nous rencontrons de plus en plus de clients qui allient plaisir de porter avec notion de plus en plus forte en termes de retour sur investissement. Nous sommes amenés à porter conseil auprès de clients d’horizons très variés avec cette même démarche. Nous sommes ouverts et non sectaires, nous avons donc décidé de vous donner quelques éclaircissements. Investir dans les montres, est-ce vraiment rentable ? La côte des montres de luxe ne cesse de grimper. Quelques explications …

Ce qu'il faut savoir avant d'investir dans les montres de luxe

Lorsque l’on parle de montres de luxe, on parle avant tout de la Suisse, berceau de l’horlogerie, les helvètes règnent sans partage sur cette industrie vieille de 200 ans. Les grandes maisons familiales comme Patek Philippe en sont les fleurons. Bouleversées par l’émergence du quartz (et des montres à bas coûts) dans les années 70, elles ont su rebondir et proposent aujourd’hui des modèles de plus en plus chers et rares qui sont particulièrement prisés par les clients fortunés de la gestion de patrimoine. L’investissement dans les montres est un immense marché qui se divise en 2 parties : marché primaire et secondaire.

Investir dans des montres neuves ?

Le marché primaire (40Mds € par an), c’est la vente de montres neuves par des fabricants ou des détaillants (comme Bucherer ou Tiffany & Co). Etant donné que l’on parle d’investissement, nous allons uniquement se concentrer sur les marques les plus demandées: Rolex, Audemars Piguet et Patek Philippe. Si vous devez retenir seulement trois ou quatre noms de modèles, ce seront ceux-ci : Rolex Daytona ou Submariner, Patek Philippe Nautilus ou Aquanaut, Audemars Piguet Royal Oak, mais d’autres modèles un peu moins prestigieux peuvent également être intéressants. La spécificité du marché primaire, c’est que les modèles les plus demandés de ces 3 horlogers sont quasiment introuvables. Si vous allez à la boutique Patek Philippe place Vendôme à Paris et que vous demandez une Nautilus, on vous dira que la liste d’attente est fermée. Si vous allez chez Audemars Piguet demander une Royal Oak 15202, on vous informera que vous devez attendre au minimum 3 ans avant d’avoir le droit de débourser 28.000 € pour ce modèle. Concernant Rolex, mis à part quelques modèles en métaux précieux, ils n’ont rien en stock et certains AD ne tiennent même plus de listes, c’est à pleurer ! La raison ? Patek Philippe et Audemars Piguet fabriquent très peu de modèles, et (quasiment) tout est fait main. Depuis sa création, Patek Philippe a fabriqué moins de 1 million de montres, soit l’équivalent de ce que Rolex fabrique chaque année. Les calibres, coeur du réacteur, sont des mouvements maison ayant nécessité des années de R&D, les matériaux sont nobles (or, argent, platine) et les complications peuvent être extrêmes (ex: les tourbillons). En ce qui concerne Rolex il se pourrait bien que leur business modèle et la plupart de leur revenus se concentrent ailleurs que dans les modèles « aciers sports »…. Acheter une montre de luxe c’est entrer dans un club. Les marques privilégient les acheteurs avec un l’historique. C’est cette pénurie qui explique que la côte des montres Rolex, Audemars Piguet et Patek Philippe ne cesse de s’envoler. Investir en bourse peut s’avérer bien moins rentable qu’investir dans les montres. Plus vous dépensez, plus vous aurez de facilités à accéder aux pièces rares du marché primaire. Sachez qu’un très gros client chez AP ou Patek Philippe dépense en moyenne 500.000 € par an. Attention : la majorité des marques et modèles sont peu ou pas demandés sur le marché secondaire. Ces modèles subissent donc une forte décote dès l’achat, il n’y a aucun intérêt à investir dedans. Une montre à acheter pour investir reste l’exception, pas la règle.

Investir dans des montres de seconde main et/ou vintage ?

Le marché secondaire (15Mds€r an), c’est la vente de montres de seconde main. A l’intérieur de ce marché nous avons le vintage (25 ans et plus) et les modèles de grande collection très anciens et rares. Ici, c’est la jungle, le robinet du marché primaire est fermé pour le commun des mortels alors les prix explosent sur le secondaire. Une Patek Philippe Nautilus 5711 achetée neuve vaudra instantanément 2.5 fois son prix d’origine sur le marché secondaire. Une Daytona céramique va se vendre plus de deux fois son prix, et même une simple Submariner 16610 que l’on pouvait acheter aux alentours de 5000€ il y a 3 ou 4 ans se négocie autour des 8000/9000€ de nos jours. Mais cela reste une véritable valeur refuge ou une épargne de précaution. Les marques font la chasse aux clients qui “flippent” (vendent) des montres neuves : si on vous attrape, vous serez “blacklisté” chez l’horloger et n’aurez plus accès au marché primaire. Du fait que chaque montre possède son numéro de série unique et que son historique est traçable, les marques peuvent facilement remonter la trace des vendeurs. La côte des montres d’occasion a explosé depuis 10 ans et les prix se sont envolés. Exemple avec une Patek Philippe 3700 des années 70 : elle vaut aujourd’hui 100K € contre “à peine” 9 300 € en boutique à l’époque. Cet achat est bien plus rentable que d’acheter des actions, mais il n’est pas à la portée du premier venu.

Investir dans des montres de luxe quid de la fiscalité ? La TVA à l'achat.

Quoi qu’il en soit faites vous plaisir avant tout, comme nous l’avons déjà évoqué, nous restons des passionnés de beaux garde-temps et non des financiers cela dit nous n’excluons aucune personne ni aucune démarche, nous ferons de notre mieux pour vous apporter le meilleur conseil possible .

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Toutes les montres de collection, achetées neuves ou d’occasions, sont soumises à la TVA à 20%. Investir dans une Rolex achetée à l’étranger peut être intéressant puisque vous pourrez récupérer la TVA.
Attention : il faut “retaxer” la montre lors de votre arrivée en France et payer la TVA de 20%. L’achat est donc uniquement intéressant si la TVA à l’étranger est supérieure à celle pratiquée en France.

L’imposition sur les plus-values :
Les plus-values réalisées sur les montres à investir sont imposables, la seule exception concerne les montres dont la valeur est inférieure à 5 000€. Pour les autres, vous avez le choix entre 2 types d’impositions :
• Imposition de droit commun : le taux global sur la plus-value s’élève à 36,2% et se compose de 19 % (impôt sur le revenu) et de 17,2 % (CSG CRDS).
• Taxation forfaitaire : ce taux varie en fonction de la qualité de la montre. Il s’élève à 6,5 % (dont 0.5% de CSG CRDS) pour les montres assimilées à des œuvres d’art et 10.5 % (dont 0.5% de CSG CRDS) pour toutes les montres considérées comme des métaux précieux (platine, or, argent, bronze).
A vous de voir quel taux est le plus favorable.

Il existe plusieurs façon d’alléger la plus-value et donc votre facture fiscale :
• Inclure les frais d’acquisitions, de restauration ou de remise en état de la montre. Les frais d’entretiens ne peuvent pas être inclus.
• Si vous gardez votre montre 22 ans et optez pour l’imposition de droit commun, vous serez exemptez d’impôt sur le revenu. Vous serez également exemptés de prélèvements sociaux (17,2%) si vous gardez la montre plus de 30 ans. Afin de bénéficier de ce régime très favorable, il faut évidemment pouvoir prouver la date d’acquisition qui devra indiquer la valeur de la montre le jour de l’achat. Une attestation d’assurance pourra également faire l’affaire.

La recette d’un investissement réussi dans les montres :

• Marque forte et désirable (Rolex, Audemars Piguet, Patek Philippe)
• Montres produites à peu d’exemplaires parfois uniques, porteuses d’une histoire ou ayant appartenu à une célébrité : une belle Speedmaster ancienne de notre conquête spatiale ou encore Paul Newman et sa Daytona adjugé 17.8M $ mais là il faut tenter l’Euromillion !
• Achat d’un full set ancien (montres avec ses papiers et sa boîte d’origine)
Notre conseil : mieux vaut commencer doucement et investir dans une montre qui vous plaît et dont le prix est accessible. Si vous souhaitez acheter une Rolex, la Datejust par exemple peut être un excellent point de départ.

Montres de luxe et investissement

17 novembre 2023

Investir dans une montre de luxe

Ce qu'il faut savoir avant d'investir dans les montres de luxe

Investir dans des montres neuves ?

Investir dans des montres de seconde main et/ou vintage ?

Investir dans des montres de luxe quid de la fiscalité ? La TVA à l'achat.

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